Desde una perspectiva puramente instrumental puede decirse que las medias móviles (MA) constituyen una buena herramienta para reducir el ruido de las cotizaciones producido por el errático movimiento de la distribución de precios. Sin embargo, en la medida en que una MA consigue aplanar (smooth) la curva de precios produce un mayor desfase (lag) con respecto a los puntos de vuelta en las cotizaciones.  Este “dilema”, de muy difícil solución, puede constituir un serio obstáculo para numerosos indicadores y  sistemas de trading  basados en medias.

Si la reducción del ruido no es suficientemente alta, el sistema incurrirá en numerosas señales falsas, pero si intentamos aumentar el smooth las ordenes de entrada y salida se efectuarán con un considerable retraso que puede echar a perder buena parte del potencial del sistema.

Los diferentes tipos de medias incluidos en cualquier programa de análisis técnico muestran una combinación diferente de ambos factores:

 Considerando ambos factores, se han propuesto algunas alternativas que, aunque no satisfacen por completo el dilema planteado, sí  parecen mejorar de manera significativa el ratio aplanamiento/retardo. De todas ellas, merece especial atención la solución propuesta por Tim Tillson (1998) en su artículo  Somoothing Techniqes For more Accurate Signals, publicado en la revista Stocks and Commodities.

 

 
 El gráfico inferior muestra un T3 de 30 barras con diferentes valores del parámetro “a”:

 

La proporción entre negocios positivos y negativos (1:3) es muy baja, quedando el nivel de ruido todavía muy por encima de las expectativas de un sistema viable:

Sin embargo, al incluir en nuestro “pseudosistema” un pequeño trigger dinámico,  basado en el ATR o en la desviación típica, la efectividad del T3 mejora notablemente, al disminuir de manera drástica el nivel de ruido.

Lógicamente, la inclusión de un trigger nunca sale gratis; el precio a pagar por la fijación de órdenes en la dirección de la tendencia es un retraso de 1.5 a 3 puntos (para un time frame de 30´)

En cualquier caso, conseguimos equilibrar el ratio negocios positivos y negativos casi hasta 3:4, filtrando de este modo bastante bien el número de señales falsas.



Otra posibilidad de las técnicas de filtrado de Tillson, a nuestro juicio  más prometedora y en la que ahora estamos trabajando, es su aplicación a indicadores clásicos como MACD, DMA, ADO...
 
En futuros artículos describiremos un nuevo sistema que combina el indicador del Tillson con el oscilador diferencial de medias (ADO).