Muy pocos desarrolladores dudan de la utilidad de las bandas de Bollinger en la determinación de targets points viables para el diseño de sistemas que aprovechan los desbordamientos de banda (volatility breakout) para la fijación de las señales de compra y venta. Sin embargo, como bien afirma John Bollinger en el libro Bollinger on Bollinger Bands, los puntos de vuelta, no constituyen por si mismos una señal válida de posicionamiento si esta no se ve confirmada por otros indicadores. Con frecuencia, las cotizaciones suelen “cabalgar” sobre las bandas en  tramos tendenciales más o menos largos que generan considerables drawdowns  en este tipo de sistemas.

Para analizar con mayor precisión el funcionamiento de las bandas, Bollinger propone el uso de dos indicadores complementarios:

BandWidth (o amplitud de banda) que mide  la apertura  (expansion) o estrechamiento (Squeeze) del canal de volatilidad. Siendo su fórmula:
 
BandWidth = (Banda superior-Banda inferior)/Banda Media)
 
En rangos laterales, el valor del squeeze suele oscilar entre 0.2 y 0.4; manteniéndose en estos valores relativamente bajos durante un número considerable de barras (apx. 60%, para un time frame de 30´). Es en estas fases del mercado cuando la operativa antitendencial obtiene los mejores resultados, produciéndose numerosos cruces de banda en un rango de precios muy estrecho.
 
Por el contrario, cuando se inicia un tramo alcista o bajista, se produce una rápida expansión de volatilidad, con valores del indicador en progresivo aumento, alcanzando niveles superiores a 1.5 (e incluso 2.5-3, TF30´). Este es, lógicamente el escenario propicio para los sistemas seguidores de tendencia basados en bandas.
 
Nuestro indicador DIFBOLL (disponible en la sección de descargas) está diseñado para medir la amplitud de banda.
 
%B (o indicador de posición relativa) indica el punto en el que se encuentra el cierre de la última barra en relación a las bandas superior e inferior. Su fórmula es:
 
%B= (cierre-banda inferior)/(banda superior-banda inferior)
 
De este modo, valores inferiores o próximos a 0, indicarán que los precios están cerca de la banda inferior, y viceversa.
 
Nuestro indicador POSBANDAS funciona de manera análoga al %B de Bollinguer.
 
El sistema que hemos diseñado, con fines puramente experimentales, saca partido de la información suministrada por estos indicadores.
 
REGLAS DEL SISTEMA POSBANDS:
 
Comprar:
 
1) Señal de alerta (“ControlC”=1) cuando el indicador %B se sitúa por debajo de un trigger de compra determinado por el parámetro “triggerC” y cuyo valor óptimo para un time frame de 30´ oscila entre –0.15 y –0.45.
2) Orden de compra si:  Minima > Indicador(BollinguerBandsData,0,3) Y ControlC=1
 
Vender:
 
1) Alerta cuando %B se sitúa por encima de “triggerV”, estando su valor óptimo (TF=30´) entre 1.15 y 1.45.
2) Orden de venta si:  Maxima < Indicador(BollinguerBandsData,0,2) Y ControlV=1
 
Cerrar largos: La filosofía seguida en este sistema es la de dejar el mayor recorrido posible a las ocasiones de beneficio (por ello los DD son mayores que en otros sistemas), cerrando la posición si se cumplen las dos siguientes condiciones:
 
1) Señal de alerta de cierre: GetMarketPosition=1 Y Maxima >= Indicador(BollinguerBandsData,0,2)
2) Señal de cierre de posición: GetMarketPosition=1 Y ControlLC=1 Y Maxima < Indicador(BollinguerBandsData,0,2) Y Indicador(DIFBOLLData) <= Squeze
 
Como puede observarse, la amplitud del squeeze juega aquí un papel centra en la determinación de los puntos de salida.
 
Cerrar cortos: Aplicando una lógica inversa.
 
 
DIFERENTES ESCENARIOS:
 
En fases laterales del mercado, nuestro sistema consigue sortear los pequeños “encabalgamientos” relativamente bien, colocando las órdenes de compra y venta justo después de que las cotizaciones vuelvan a entrar en el rango de las bandas de volatilidad.

 

En esta configuración del mercado, las órdenes de cierre de posiciones también parecen adecuarse satisfactoriamente a las reglas descritas:

En giros cortos y súbitos de las cotizaciones, las reglas del sistema también muestran una elevada consistencia, si bien los resultados son algo más impredecibles y peores que en el caso anterior:

En largos periodos tendenciales, el sistema deja de operar, desaprovechando claramente el potencial de los largos tramos al alza o a la baja. Este es, a nuestro juicio, el principal escollo (al menos desde una perspectiva psicológica) de la estrategia propuesta. No resulta fácilmente asumible la inacción una vez que las cotizaciones dibujan de forma nítida una tendencia.

El sistema, desarrollado con carácter experimental para el E-mini S&P, ha sido probado desde 1997 hasta 2005 en gráficos 30´, en horario de cotización de 8 h. A 22,15 h. (hora española) siendo los resultados, con los parámetros:

positivos año a año en un amplio escenario de 58.360 barras.

El porcentaje anual de beneficios se sitúa en la banda superior entre otros sistemas similares. Sin embargo, no nos gusta la asimetría de posiciones compradoras (107%) y vendedoras (49%).

 El número de negocios positivos (272) es notablemente superior al de entradas en falso (191), siendo la ganancia media de negocios positivos (considerada año a año) también superior a la de negocios negativos:

El DD es elevado, incluso mortificantemente alto, para lo que suele ser habitual en un buen sistema antitendencia. Con todo, la peor serie de pérdidas (incluso en las simulaciones de Montecarlo realizadas) no va más allá del 40% (con un nivel de confianza del 90%).

El ratio y la fiabilidad se mantienen en rangos aceptables en cinco de los ocho años, aunque resultan algo bajos en el resto: